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汽车行业周报:新能源汽车市场持续回暖,吉利发布INTEC

时间:2017-05-14    机构:天风证券

投资要点

本周重要新闻:(1)汽车:中汽协数据显示,4月汽车销量达208.4万辆,同比下降2.2%;其中乘用车172.2万辆,同比下降3.7%,商用车36.17万辆,同比增长5.5%;乘用车板块,SUV表现依旧靓丽,销量达68.4万辆,同比增长11.1%。4月豪华车市场持续向好,除奥迪销量同比下降6.8%外,宝马(同增39.1%)、奔驰(35.3%)、凯迪拉克(98.4%)、捷豹路虎(10.1%)、沃尔沃(38.3%)。(2)新能源汽车:4月新能源汽车销量超过3.4万辆,环比增长10.2%,同比增长7.9%,其中商用车0.39万辆,环比增长47.6%,同比减少64.2%辆;上汽/宁德时代拟设立两家合资公司;比亚迪将在厄瓜多尔布局第五座海外大巴工厂。(3)智能汽车:吉利技术品牌iNTEC发布,该品牌代表吉利汽车对于未来技术方向的规划,主要包括动力、安全、智能驾驶、智能互联、健康五大方面。谷歌无人驾驶车队行驶里程超300万英里,使用车型包括小型货车、SUV、MPV以及微型车。英伟达联合丰田开发可量产自动驾驶系统。

市场回顾:本周汽车板块下跌3.13%,沪深300上涨0.08%,汽车板块落后大盘3.21个百分点。其中,整车下跌3.75%,乘用车下跌2.98%,商用载货车下跌4.12%,商用载客车下跌5.01%,汽车零部件下跌3.08%,汽车服务下跌4.99%,其他交运设备上涨0.08%。个股方面,表现较好的公司有新泉股份(+10.95%)、新坐标(+8.73%)、吉利汽车(+8.38%)等;表现较弱的公司有风神股份(-30.32%)、恒立实业(000622)(-18.00%)、蓝黛传动(-17.72%)等。

本周投资建议:乘用车周期与成长并存,新能源汽车市场显著回暖;看好自主品牌乘用车崛起与自主零部件共振的逻辑的同时,建议关注乘用车板块中成长性强的标的以及新能源爆款车产业链。推荐整车:上汽集团+金马股份+福田汽车、港股广汽集团+吉利汽车;推荐自主零部件:拓普集团、新坐标、新泉股份、精锻科技;推荐电动化:金马股份。

【汽车】乘用车周期与成长并存,建议关注乘用车板块中成长性强的标的,包括A股的【上汽集团、金马股份、福田汽车】,以及港股【广汽集团、吉利汽车】,自主零部件【新坐标、新泉股份、精锻科技】。

【电动化】新能源乘用车市场延续回暖状态,客车和专用车大规模入选第3/4批新能源推荐目录促进商用车逐渐回暖。2017年重点关注A00级、热销油车电动版、豪华车电动车三类新能源爆款乘用车,建议关注北汽、众泰、上汽、吉利的新能源产业链投资机会。推荐乘用车【金马股份】。

【智能化、网联化】吉利正式进军自动驾驶领域,巨头相继联手,自动驾驶产业化进程值得期待。推荐:智能化【拓普集团】,网联化【宁波高发】。

风险提示:汽车产销增速低于预期,相关扶持政策低于预期、合资车厂加速开展价格战。